上市對于一個公司的作用我理解會在以下方面體現(xiàn)區(qū)別和好處：

開篇立論

好處方面：

1、利于融資；2、利于股權(quán)進(jìn)行行業(yè)整合或自我重組；3、股票流動性*大化；4、利于公司管理；5、品牌建設(shè)；

不利方面

1、合規(guī)成本；2、決策自由性；3、控制權(quán)風(fēng)險

展開來看：

1、上市對于公司*直接的意義是融資意義

（1）融資途徑方面：在IPO時會首次公開發(fā)行融資，此后有例如向公開市場再融資、非公開發(fā)行再融資、并購時的配套募集資金，這些都是上市公司股權(quán)募資的途徑。同時正常的債權(quán)融資、借款路徑都不受影響，受影響的可能是一些灰色的融資途徑（一般資金來源多少有點法律問題）

（2）融資能力方面：上市對于公司的募資能力有飛躍的提升，一方面由于上市公司可以向公眾募股，增加募集資金對象的范圍。另一方面對于私募由于其股票的流動性也增加了對于財務(wù)投資人（主要是后期的PE）的吸引力。此外上市公司因其股票價值有相較公允市場價格、同時主體較為被認(rèn)可，在股權(quán)質(zhì)押、發(fā)債等途徑上均會有一定優(yōu)勢。

（3）融資成本方面：一般相較非上市公司，融資綜合費率相對較低。

2、上市對于公司*大的區(qū)別在于對股權(quán)的運用，這就促成了上市后的產(chǎn)業(yè)整合或自身重組行為

（1）收購一家企業(yè)用現(xiàn)金收購資金成本較高，同時尤其對于人才類公司，買下了公司資產(chǎn)，管理團隊出工不出力或者甚至干脆另起爐灶這種行為司空見慣。用上市公司股權(quán)去收購行業(yè)上下游或者橫向整合的企業(yè)做大，或者在行業(yè)低迷期收購新業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，則一方面省去現(xiàn)金壓力，另一方面有助于把對方綁上自己的戰(zhàn)車，一同為公司出力才能獲得*終的變現(xiàn)。

很多行業(yè)里面，老二上市*后通過整合干掉老大的例子也是屢見不鮮。

（2）上市身份有助于并購重組的談判，主要體現(xiàn)在上市公司股票價格有相對較為充裕流動性帶來的市場公允價值，這是換股交易的一個較重要的定價基礎(chǔ)。若兩方都是估值定價交易時想達(dá)成交易難度往往是上市公司收購較小公司的兩倍。同時股票價格的流動性及資本市場的高估值也是打動賣方的重要條件。 當(dāng)然上市公司收購相對法規(guī)比較嚴(yán)格，尤其發(fā)股需要審批，相對時間較慢，流程上會影響收購效率，這也是相對非上市公司的弊端。

（3）上市資源目前仍然是稀缺資源，對于國企而言上市時政績的標(biāo)準(zhǔn)之一，如遇到經(jīng)營困難政府會樂于促成其自救重組，而對于民企*壞則也可以利用其稀缺性，賣殼收回些資金。

3、股票流動性的*大化

（1）*是反映在估值高，因股票流動性的增加導(dǎo)致的溢價的增加（實質(zhì)是稀缺的股票流動性席位導(dǎo)致了A股的高溢價）

（2）第二是反映在股東變現(xiàn)容易，因為流動性導(dǎo)致股東一方面二級市場變現(xiàn)容易，股票可以當(dāng)工資用。另一方面因流動性高，導(dǎo)致其股權(quán)質(zhì)押等可能性增加，增多了變現(xiàn)的途徑。

（3）第三是反映在二級市場波動性的影響，宏觀上收到經(jīng)濟形勢的影響，好年頭里*可以享受牛市福利，當(dāng)然壞年頭可能也整體悲劇，但多少因其流動性多少價值高點。微觀上（這個就不細(xì)說了，現(xiàn)在這種市值管理什么的都不太合規(guī)，內(nèi)幕交易這些更是違法）

4、利于公司管理

（1）一來是目前社會上二代代溝問題，上市后治理結(jié)構(gòu)相對好點，讓二代做個董事、聘請專門的職業(yè)經(jīng)理，相對非上市公司而言，上市公司對管理層的關(guān)聯(lián)交易等高危事項上有較多的限制，保護小股東的同時保護著二代們不被無良職業(yè)經(jīng)理坑（雖然保護力度目前看來還需要繼續(xù)加強），另一方面也有助于通過股權(quán)激勵，保證經(jīng)理們干活兒的動力。

（2）延續(xù)上個小環(huán)節(jié)，因為公司股票的流動性及上市公司股權(quán)激勵的形式，給管理層及員工的股權(quán)激勵就不僅僅是分紅的激勵，更是股票本身買賣的可能及價值，這點對于員工的吸引力是非常大的，留住人才*好的手段是聯(lián)姻和股票，對于人才密集型行業(yè)，股權(quán)激勵則是*好的做法，沒有之一。

5、品牌建設(shè)

這個做業(yè)務(wù)的人*明白，尤其是和政府、國企、央企打交道，上市公司有時候是民企實力的門檻。而無論對于誰，上市則是合規(guī)不會跑路的背書。 做生意時有時候這個名片挺好用的。再就是，券商發(fā)發(fā)研報，偶爾搞搞新聞，廣告價值就不小。一般行業(yè)老二上市了，只要差距不太大，或者老大不是騰訊、華為這些2C端巨牛，老二一般都被社會誤認(rèn)為老大，以后就慢慢真成老大了。

不利的地方

1、合規(guī)成本

非上市時，資質(zhì)、稅等通過一定的***或者與地方監(jiān)管溝通能夠取得一些減免。但上市對公司要求比較嚴(yán)格，往往這些部分會額外給公司造成一些負(fù)擔(dān)，往往整頓公司這些問題需要付出成本提高，且主板下有幾年的規(guī)范運營后才能實現(xiàn)上市，上市后也要持續(xù)規(guī)范。這對于成長期的公司還是一個不小的成本。 尤其在新三板的公司，補稅成為了*常見的要做的事項之一。

2、決策自由性

A股要求下同股同權(quán)，且規(guī)范履權(quán)，這樣一來及時老板占有股比較高，有些重大決策仍需要股東大會或董事會通過，雖然票數(shù)上*后一定會履行，但程序正義仍然會有些掣肘公司的運營。這尤其在老板股比不夠的時候，容易引發(fā)問題。

3、控制權(quán)的風(fēng)險

去年被稱之為資本市場的元年，資本搶奪控制權(quán)的情況時有發(fā)生，雖然目前監(jiān)管并不支持野蠻人的做法，但股權(quán)分散時，控制權(quán)的風(fēng)險則是每個老板需要認(rèn)真對待的事情。